Большинство аналитиков скептически относятся к прогнозам, обещающим существенное укрепление гривни
За последние годы мы привыкли к тому, что курс гривни постоянно снижается по отношению к доллару и другим мировым валютам. Однако в нынешнем году ситуация изменилась. С начала 2017-го гривня начала укрепляться. Сразу после новогодних праздников курс доллара на межбанковском рынке находился в пределах 27,65—27,75 гривни. А вчера банки торговали американской валютой уже по 26,00—26,02 гривни.
Еще более заметно падение курса доллара на наличном рынке. В январе курс продажи находился в диапазоне от 28,80 до 29,00. Вчера банки и торговцы черного рынка предлагали валюту почти на 3 гривни дешевле — по 25,90—26,10 гривни. Курс покупки наличного доллара за это время упал с 28,5—28,6 до 25,8—25,9 гривни за доллар.
О том, какие причины привели к заметному укреплению курса гривни в нынешнем году и чего нам ожидать от национальной валюты в ближайшее время, корреспонденту «ФАКТОВ» рассказала заместитель директора аналитического департамента компании «Альпари» Наталья Мильчакова.
— Каковы причины снижения курса доллара?
— Полагаю, оно вызвано несколькими факторами. Во-первых, ряд банков в последнее время нуждался в докапитализации в соответствии с критериями НБУ. И, вероятно, для того чтобы пополнить капитал этих учреждений, их владельцы продавали доллары. Во-вторых, стабильными остаются цены на металлы — один из основных экспортных товаров Украины. В-третьих, золотовалютные резервы страны с начала года выросли на 14 процентов, что привело к тому, что Национальный банк уже в апреле-мае стал покупать меньше валюты.
Однако можно отметить, что за последние две недели курс гривни к доллару вырос всего на 1 процент. И это говорит о том, что Нацбанк не слишком заинтересован в ее чрезмерном укреплении. Гривня является недооцененной валютой, если сравнивать ее с денежными единицами многих других развивающихся стран (допустим, с мексиканским песо, бразильским реалом или южноафриканским рандом).
Основная причина малой ликвидности гривни заключается в том, что Украина — страна, экспортирующая сырье. А слишком сильная национальная валюта для такого государства не очень выгодна, ведь тогда повысится цена, а следовательно, снизится конкурентоспособность нашего сырья и товаров. С другой стороны, НБУ не должен допускать роста инфляционных ожиданий и сильного снижения платежеспособного спроса. Так что новый обвал гривни также нежелателен.
— Насколько причины, приведшие к укреплению гривни, устойчивы? Начнет ли доллар в ближайшее время повышаться?
— Есть основания полагать, что указанные выше причины устойчивы. Украинская гривня является низколиквидной валютой уже достаточно длительное время, и это означает, что ее курс к мировым резервным валютам (доллару, евро, фунту и так далее) очень зарегулирован. Нацбанк оказывает довольно сильное воздействие на валютный рынок. И поэтому спекулянтам трудно играть на курсе гривни.
Что касается возможного повышения доллара, то оно будет зависеть от того, насколько стабильна ситуация на рынке металлов, а также на рынке зерна. В случае падения цен начнет расти и доллар.
Другой важный фактор, влияющий на доллар, — инфляция. В текущем году инфляция в Украине ожидается на уровне 11—12 процентов, то есть ниже, чем в 2016-м (12,4 процента). Если инфляцию не удастся сдержать, то курс доллара опять сменит тенденцию на растущую.
Замечу, что в мае было зафиксировано некоторое увеличение инфляции, однако пока на валютном рынке это не отразилось. Не исключено, что, если тенденция к росту инфляции продолжится, доллар начнет дорожать уже в июле.
— До какого уровня он может укрепиться?
— Если доллар будет подниматься, то, возможно, курс составит 27 гривен и даже выше. Но, повторю, это зависит от цен на экспортные товары и инфляции в стране.
— После довольно заметного роста в последнее время начал снижаться и курс евро. В чем причина?
— За две недели евро упал по отношению к гривне на 0,8 процента. Это еще раз наводит на мысль об управляемости курса гривни. Ведь с учетом серии положительных новостей из Европы, в частности итогов президентских выборов в мае во Франции, первого тура парламентских выборов во Франции, парламентских выборов в Великобритании, которые сейчас могут привести к затягиванию «брексита», евро имеет тенденцию к укреплению по отношению к доллару и мировым валютам. С конца мая евро вырос к доллару на 0,4 процента. Так что повышение курса евро должно сказаться и на гривне. Если это не происходит, то, скорее всего, потому, что препятствуют низкая ликвидность украинской валюты и политика Нац-банка.
— Как может повлиять безвиз на ситуацию на валютном рынке?
— В 2016 году, по сообщениям СМИ, в Украину поступило валютных переводов из-за границы примерно на 4 миллиарда долларов, что стало рекордно высокой суммой с 2013 года. А ведь на конец 2016-го безвизовый режим с ЕС еще не был подписан.
В нынешнем году объем валютных переводов в Украину, скорее всего, продолжит увеличиваться. Присланные из-за границы деньги по большей части будут обналичиваться и обмениваться на гривни. Теоретически это может способствовать укреплению национальной валюты к доллару.
Однако большинство аналитиков довольно скептически относятся к прогнозам, обещающим существенное укрепление курса гривни к мировым резервным валютам. Например, в том же 2016 году, когда объем валютных переводов в Украину из-за границы рекордно вырос, курс гривни к доллару, несмотря на это, упал за год почти на 14 процентов. Поэтому, думаю, единственный, кто реально может знать, сколько завтра будет стоить гривня по отношению к евро или доллару, — это Национальный банк Украины.
Фото Сергея Тушинского, «ФАКТЫ»