Несмотря на то, что Соединенные Штаты не принимают меры для укрепления своей валюты, доллар продолжает расти
Сегодня миллионы людей во всем мире с замиранием сердца следят за развитием событий на финансовых биржах. Ведь от них зависит судьба их денежных сбережений. Евро, на который в последнее время возлагались огромные надежды, вдруг перестал расти и начал стремительно терять в цене. Это вызвало настоящую панику среди граждан, которые решили, что евро заменит доллар в качестве мировой валюты, и обменяли свои долларовые сбережения. Теперь всех интересует: что же будет с основными мировыми валютами дальше?
Ответить на этот вопрос однозначно сегодня уже не могут даже опытные финансисты -- уж очень запутанная сложилась ситуация. Еще прошлой осенью никто не мог толком объяснить, отчего вдруг евро, который до этого постоянно дешевел, принялся расти как на дрожжах. Никакими особыми успехами европейской экономики это явление объяснить было нельзя: она, так же, как и американская, переживала не самые лучшие времена. Впоследствии, правда, объяснение было найдено: предстоящая военная операция в Ираке и связанные с ней риски и затраты. Финансисты решили, что именно воинственное настроение администрации Джорджа Буша является причиной оттока инвестиций из американской экономики.
Более того, оказалось, что проценты по банковским кредитам в Европе выше, чем в Америке. Это тоже послужило одной из причин увеличения спроса на евро и повышения его курса. (Хотя вряд ли это обстоятельство имело решающее значение. Ведь доходность по депозитам в евро сегодня по-прежнему выше, чем в долларах, что, однако, не мешает евро быстро снижаться. )
Все -- и финансисты, и обыватели -- с замиранием сердца ждали окончания войны в Ираке в надежде, что после этого доллар, «подпитанный» дешевой иракской нефтью, восстановит свои позиции. Но не тут-то было. Война давно уже отгремела, а евро продолжал стремительно расти. Многие обладатели долларов запаниковали: может быть, американская валюта навсегда лишилась своего могущества? Тем более что представители правительства США, включая министра финансов, неоднократно говорили, что никакие меры по укреплению доллара предприняты не будут.
Масла в огонь подлил и известный финансист Джордж Сорос, который заявил, что продаст свои долларовые активы, так как не доверяет их надежности и не одобряет экономическую политику США.
Высказывалось также мнение, что, ослабляя доллар, Америка хочет наказать Францию и Германию за неуступчивость в иракском вопросе. И действительно, из-за быстрого роста евро товары, произведенные в Европе, резко подорожали. Это привело к снижению европейского экспорта и серьезному упадку европейской экономики.
Поскольку стало ясно, что причина падения доллара не в войне, инвесторы запаниковали и стали срочно продавать доллары и американские ценные бумаги, приобретая активы других стран и золото.
Однако в начале июня, достигнув рекордной цены (1,19 доллара), евро вдруг приостановил свой рост, а затем начал падать (см. график). Те, кто, поддавшись ажиотажу, скупил дорогой евро, снова паникуют: что делать теперь? Если продать евро сегодня -- потерпишь убытки. Если подождать до завтра -- убытки могут быть еще больше.
По мнению большинства финансистов, причиной роста доллара стало появление признаков оживления американской экономики. Вырос индекс потребительского доверия американцев, несколько сократилась безработица, а к концу года ожидается рост ВВП на 3 процента. В то же время в Европе наблюдается экономический спад, который пока что не удается преодолеть.
Кроме того, возможно, дала свои результаты политика Евросоюза, направленная на ослабление курса евро (были снижены требования, ограничивающие бюджетный дефицит в странах еврозоны, а также уменьшена ставка рефинансирования Европейского центробанка, чтобы сделать вклады в европейских банках менее привлекательными).
Об оживлении американской экономики свидетельствует рост практически всех биржевых индексов деловой активности (Доу Джонса, НАСДАК и других). Естественно, инвесторы тут же начали продавать европейские облигации и вкладывать деньги в американские акции. Спрос на доллар повысился, и его курс к евро, канадскому и австралийскому долларам стал быстро увеличиваться. Исключение составляют японская иена и новозеландский доллар, по отношению к ним американская валюта пока падает.
Некоторые специалисты считают, что и в Европе не все так плохо, как сегодня кажется. Например, в Германии за последний месяц уровень безработицы снизился с 10,7 до 10,6 процента. Это свидетельствует о некотором оживлении экономики. Однако министр экономики Германии Вольфганг Клемент признает, что экономика в стране пока остается слабой. Поэтому предпосылки для восстановления могущества евро в ближайшее время едва ли появятся.
Что касается прогнозов на ближайшее время, то они, как правило, очень осторожны, но в общем неблагоприятны для евро. «Ожидания подъема на фондовых рынках США и Японии вследствие улучшения экономик этих двух стран поддерживают доллар и иену», -- говорит эксперт Mizuho Corporate Bank Нориоси Цюнода. По его оценкам, на следующей неделе евро еще больше опустится по отношению к доллару и иене.
Главный валютный стратег Citigroup Боб Синч, тоже считает, что в ближайшей перспективе евро будет продолжать падать. К концу года он может стоить 1,1 доллара или даже меньше.
Заботу о снижении курса евро проявляют также европейские политики и экономисты. Канцлер Германии Герхард Шредер, например, полагает, что Европейский центробанк (ЕЦБ) предпримет новые шаги для ослабления валюты. «Я думаю, руководство ЕЦБ каждый день обсуждает, сделали ли они достаточно в плане влияния на соотношение доллара и евро для того, чтобы поддержать экспортеров», -- сказал он.
Председатель ЕЦБ Вим Дуйсенберг также заявил на днях, что наблюдал за падением евро с… облегчением.
Правда, у европейской валюты вскоре появится очень сильный защитник. На днях стало известно, что с 1 ноября главой Европейского центрального банка станет глава Банка Франции Жан-Клод Трише. Он считается одним из наиболее авторитетных финансистов в мире и был главным претендентом на пост главы ЕЦБ еще в 1998 году. Однако тогда этого назначения не допустила Германия -- традиционный соперник Франции за первенство в Европе. Поэтому на должность главного европейского банкира был назначен представитель третьей страны -- голландец Вим Дуйсенберг. Однако 1 ноября срок его полномочий заканчивается, и Жан-Клод Трише наконец станет главой ЕЦБ.
Готовясь ко вступлению в должность, Трише уже сформулировал основные принципы своей политики. По его мнению, евро и в дальнейшем должен иметь высокий курс по отношению к доллару, а европейские ценные бумаги -- приносить больший доход, чем американские. И хотя сильный евро отрицательно сказывается на экспорте, такая политика должна привлечь инвесторов и привести к оживлению европейской экономики.
Поэтому сегодня, наверное, никто не может в точности сказать, каким будет курс доллара к евро к концу года. И каждому обладателю валютных «заначек» придется действовать на свой страх и риск, самостоятельно оценивая перспективы главных мировых валют.